- C'è qualcosa di marcio nel regno eurozona 01-08-2015
- Piano vendicativo di privatizzazione del Europa per la Grecia 21-07-2015
- 'Accordo' euro-summit sulla Grecia - con annotazioni 15-07-2015
- Sulla dichiarazione del ero-vertice sulla grecia 14-07-2015
- Dietro il rifiuto della Germania di concedere la riduzione del debito alla 11-07-2015
- La Grecia ha bisogno taglio del debito, ma non lo possiamo fare
by yanis 01-08-2015
Un paradosso si nasconde nelle fondamenta dell'eurozona. I governi dell'Unione monetaria non hanno una banca centrale che sia dietro le loro spalle, mentre la banca centrale manca di un governo a sostenerla.
Questo paradosso non può essere eliminata senza cambiamenti istituzionali fondamentali. Ma ci sono passaggi che gli Stati membri possono adottare per mitigare alcuni dei suoi effetti negativi.
Un tale passo che abbiamo contemplato durante il mio mandato al ministero greco delle finanze fu incentrata sulla carenza cronica di liquidità di un settore pubblico stressato e il suo impatto sulla lunga sofferenza del settore privato.
In Grecia, dove la banca centrale non è in grado di sostenere gli sforzi dello Stato, gli arretrati del governo al settore privato - entrambi le società e gli individui - sono stati un peso per l'economia,
aggiungendo pressioni deflazionistiche dal 2008.
Tali arretrati hanno costantemente superato il 3 per cento del prodotto interno lordo per cinque anni.
Supponiamo, per esempio, la società A è dovuto € 1 milione da parte dello Stato; e deve il € 30.000 a un dipendente - più altri 500.000 € alla società B, che gli ha fornito beni e servizi. Il dipendente e la società B devono anche, rispettivamente, € 10.000 e € 200.000 in tasse allo Stato. In questo caso il sistema proposto consentirebbe l'immediata cancellazione di almeno 210.000 € in arretrato.
Il sistema dei pagamenti previsto potrebbe essere sviluppato per creare un sostituto pienamente funzionante per i mercati del debito pubblico,
soprattutto durante una crisi del credito come quello che ha colpito la Grecia dal 2010.
Finché il livello totale dei crediti d'imposta è stato garantito, e completamente trasparente, il risultato sarebbe un aumento fiscale responsabile della liquidità del governo e un percorso più rapido verso i mercati monetari.
La consegna in mano delle redini del ministero delle finanze al mio amico,
Quando una perdita di sovranità, derivante da un debito ufficiale insostenibile, produce politiche sub-ottimali nelle nazioni già stressate, si sa che c'è qualcosa di marcio nel regno del dell'euro
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by yanis 21-07-2015
ATENE - Il 12 luglio, il vertice dei leader della zona euro ha dettato le sue condizioni di resa al primo ministro greco Alexis Tsipras, che, terrorizzato dalle alternative, ha accettato tutti i punti. Uno di quei termini riguardava la disposizione dei restanti beni pubblici della Grecia.
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La dichiarazione Vertice euro (o termini della resa della Grecia - come passerà alla storia) segue, commentato dal sottoscritto. Il testo originale è intatto, con i miei appunti confinati in parentesi quadre (e in rosso). Leggi e piangi ...
Il euro-vertice sottolinea la necessità fondamentale per ricostruire la fiducia con le autorità greche [ie il governo greco deve introdurre nuova austerità rigorosa diretta ai Greci più deboli che hanno già sofferto gravemente] come un prerequisito per un eventuale futuro accordo su un nuovo programma di ESM [ie per un nuovo esteso e finto prestito].
In questo contesto, la proprietà da parte delle autorità greche è la chiave [ie il governo Syriza deve firmare una dichiarazione di aver disertato 'la logica' della troika ], e l'implementazione di successo dovrebbe seguire impegni politici.
- adottare le misure necessarie per rafforzare il settore finanziario, compresa l'azione decisiva sulle sofferenze [cioè uno tsunami di pignoramenti è ante portas]e misure per rafforzare la governance del HFSF(Hellenic Financial Stability Fund) e le banche [cioè il popolo greco che mantengono la HFSF e le banche avranno esattamente pari a zero il controllo sul HFSF e le banche.],
in particolare eliminando qualsiasi possibilità di interferenza politica soprattutto nei processi di nomina. [ossia . tranne l'ingerenza politica della troika] Oltre a ciò, le autorità greche adottano le seguenti azioni:
Considerate le acute sfide del settore finanziario greco, la dotazione complessiva di un eventuale nuovo programma di ESM dovrebbe includere la creazione di un buffer di 10 a 25 miliardi euro per il settore bancario, al fine di affrontare le potenziali esigenze di ricapitalizzazione delle banche e dei costi di risoluzione, che 10 miliardi di euro sarebbero stati resi disponibili immediatamente in un conto separato presso l'ESM [ie la Troika ammette che il 2013-14 ricapitalizzazione delle banche, che avrebbero solo bisogno di un rabbocco di al massimo 10 miliardi, era insufficiente - ma, ovviamente, accusa sul ... il governo Syriza].
Il euro-vertice è consapevole del fatto che una rapida decisione su un nuovo programma è una condizione per consentire alle banche di riaprire, evitando così un aumento della dotazione finanziamento totale [ie La troika ha chiuso le banche della Grecia per forzare il governo Syriza a capitolare e ora piange per la loro riapertura.] La BCE / SSM condurrà una valutazione globale dopo l'estate. Il buffer complessivo sarà soddisfare eventuali deficit di capitale a seguito della valutazione globale dopo l'applicazione del quadro normativo
Ci sono serie preoccupazioni per quanto riguarda la sostenibilità del debito greco [Nb Davvero? Gosh!] Ciò è dovuto alla facilitazione delle politiche nel corso degli ultimi dodici mesi, che ha portato al recente deterioramento del contesto macroeconomico e finanziario nazionale [ie Non è lo Estendere e Pretendere del "salvataggio" dei prestiti del 2010 e del 2012 che, in concomitanza con l'austerità ha minato il PIL, ha causato lo scalare vette immense del debito - era la prospettiva, e la realtà, di un governo che ha criticato lo Estendere e Pretendere del "salvataggio" dei prestiti che ... hanno causato l'insostenibilità del debito!]
Il Vertice Euro ricorda che gli Stati membri dell'area dell'euro hanno, nel corso degli ultimi anni, adottato una serie notevole di misure a sostegno della sostenibilità del debito della Grecia, che hanno spianato il percorso al servizio del debito della Grecia e ha ridotto i costi in maniera significativa [ie Il 1 ° e 2 ° programmi "di salvataggio" non è riuscito, portando il debito alle stelle, come era sempre andato in quanto il vero scopo dei programmi di salvataggio è stato quello di trasferire le perdite bancarie ai contribuenti europei.] Nel contesto di un possibile futuro programma ESM, e in linea con lo spirito della dichiarazione dell'Eurogruppo del novembre 2012 [ie una promessa di ristrutturazione del debito per il precedente governo greco non è mai stata mantenuta dai creditori], l'Eurogruppo è pronto a considerare, se necessario, eventuali misure aggiuntive (un possibile periodo di tolleranza e di pagamento più lunghi) che mira a garantire che le esigenze di finanziamento lordo restino a un livello sostenibile. Queste misure saranno subordinate alla piena attuazione delle misure da concordare in un eventuale nuovo programma e saranno considerate dopo il primo positivo completamento di una revisione [ie Ancora una volta, la Troika deve lasciare il governo greco sotto il debito non-pagabile e quando, di conseguenza, il programma non riesce, la povertà aumenta ulteriormente e molto di più crollano i redditi, allora possiamo tagliare un po 'del debito - come ha fatto la Troika in 2012.]
Il Vertice Euro sottolinea che tagli nominali sul debito non possono essere intraprese [Nb Il governo Syriza ha suggerito, da gennaio, una ristrutturazione del debito moderato, senza tagli, massimizzando il valore attuale netto atteso dei rimborsi della Grecia ai creditori '-. Che è stato respinto dalla troika perché il loro scopo era, semplicemente, per umiliare Syriza] le autorità greche ribadiscono il loro impegno inequivocabile di onorare i propri impegni finanziari pienamente e in modo tempestivo a tutti i loro creditori [Nb Che può avvenire solo dopo un restrucuture debito ingente.] A condizione che siano soddisfatte tutte le condizioni necessarie contenute in questo documento, il Consiglio dei governatori dell'Eurogruppo e ESM può, ai sensi dell'articolo 13.2 del trattato ESM, dare mandato alle istituzioni di negoziare un nuovo programma di ESM, se i presupposti di cui all'articolo 13 del trattato ESM sono soddisfatte sulla base della valutazione di cui all'articolo 13.1. Per aiutare a sostenere la crescita e la creazione di posti di lavoro in Grecia (nei prossimi 3-5 anni) [Nb Dopo aver già distrutto la crescita e i posti di lavoro negli ultimi cinque anni ...] la Commissione lavorerà a stretto contatto con le autorità greche per mobilitare fino a 35 miliardi di euro (sotto vari programmi UE) per finanziare gli investimenti e l'attività economica, anche nelle PMI [ie Userà lo stesso ordine di grandezza dei fondi strutturali, oltre a qualche soldo di fantasia, come erano disponibili in 2010-2014.]A titolo eccezionale e data la situazione unica della Grecia, la Commissione proporrà di aumentare il livello di pre-finanziamento da 1 miliardo di euro per dare un impulso immediato agli investimenti da affrontare da parte dei co-legislatori dell'UE [ie Del titolo 35 miliardi, considerare 1 miliardo come soldi veri.] Il piano di investimento per l'Europa fornirà anche opportunità di finanziamento per la Grecia [ie lo stesso piano che la maggior parte dei ministri delle finanze della zona euro si riferiscono a come un programma fantasma].
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Nelle prossime ore e giorni, sarò seduto in Parlamento per valutare la normativa che fa parte del recente accordo raggiunto al vertice euro sulla Grecia. Sto anche cercando di sentire di persona dai miei compagni, Alexis Tsipras ed Euclide Tsakalotos, per sapere cosa hanno passato negli ultimi giorni.
Fino ad allora, mi riserverò il giudizio per quanto riguarda sulla normativa. Nel frattempo, ecco alcuni primi, pensieri impressioni suscitate dalla dichiarazione del euro-vertice.
Un nuovo trattato di Versailles si aggira per l'Europa - ho usato questa espressione nella primavera del 2010 per descrivere il primo 'salvataggio' greco che si stava preparando in quel momento. Se tale allegoria era pertinente, allora è, purtroppo, fin troppo vera oggi.
mai prima di oggi l'Unione europea ha preso una decisione che mina così radicalmente il progetto di integrazione europea. I leader europei, nel trattato con Alexis Tsipras e il nostro governo hanno di fatto, inferto un colpo decisivo contro il progetto europeo.
Il progetto di integrazione europea, infatti, è stato ferito a morte nel corso degli ultimi giorni. E come dice giustamente Paul Krugman, qualunque cosa si pensi di Syriza, o in Grecia, non erano i Greci o Syriza che hanno ucciso il sogno di una società democratica, dell'Europa unita .
Nel 1971 Nick Kaldor, il noto economista di Cambridge, aveva avvertito che forgiare un'unione monetaria prima di una unione politica era possibile che avrebbe portato non solo al fallimento dell'unione monetaria , ma anche alla decostruzione del progetto politico europeo.
Più tardi, nel 1999, il sociologo tedesco-britannico Ralf Dahrendorf ha anche avvertito che l'unione economica e monetaria avrebbe diviso invece di unire l'Europa.
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Dietro il rifiuto della Germania di concedere la riduzione del debito alla Grecia - Op-Ed in The Guardian
Yanis Varoufakis 11-07-2015
Vertice di domani UE deve sigillare il destino della Grecia nell'Eurozona. Mentre scrivo queste righe, Euclid Tsakalotos, mio grande amico, compagno e successore come Ministero delle Finanze greco, si sta dirigendo verso una riunione dell'Euro-gruppo che determinerà se si raggiungerà un ultimo accordo tra la Grecia ed i nostri creditori e se questo accordo contiene il grado di la riduzione del debito che potrebbe rendere l'economia greca praticabile all'interno dell'Area Euro. Euclide sta prendendo con sé un ben congegnato piano di ristrutturazione del debito moderato che è senza dubbio nell'interesse sia della Grecia che dei suoi creditori. (Dettagli che ho intenzione di pubblicare qui il Lunedi, una volta che la polverone sarà finito.)
Se con queste modeste proposte di ristrutturazione del debito sarà abbassato, come il ministro delle finanze tedesco ha prefigurato, vertice di Domenica UE butterà fuori a calci la Grecia dalla zona euro o terrà per un po', in uno stato di profonda indigenza, fino farla uscire in un futuro. La domanda è: perché il ministro tedesco delle finanze, Wolfgang Schäuble, resiste a un sensibile, delicato, ristrutturazione del debito reciprocamente vantaggiosa? Il seguente articolo è appena pubblicato oggi da The Guardian offre la mia risposta. [Si noti che il titolo del Guardian non è di mia scelta. La mia lettura, come sopra: Dietro il rifiuto della Germania di concedere la riduzione del debito alla Grecia).
Dramma finanziario della Grecia ha dominato i titoli dei giornali per cinque anni per un motivo: l'ostinato rifiuto dei nostri creditori per offrire sollievo debito essenziale. Perché, contro il buon senso, contro il verdetto del FMI e contro le pratiche quotidiane dei banchieri di fronte debitori stressati, fanno resistenza a una ristrutturazione del debito? La risposta non può essere trovata nell'economia perché risiede in profondità nei labirinti della politica europea.
Nel 2010, lo Stato greco è diventato insolvente. Due opzioni coerenti con costante adesione alla zona euro si sono presentati: quella sensibile, che ogni banchiere decente consiglio - ristrutturazione del debito e riformare l'economia; e l'opzione tossica - estendere nuovi prestiti a un'entità bancarotta fingendo che resti solvibile.
L'Europa ufficiale ha scelto la seconda opzione, mettendo il salvataggio delle banche francesi e tedesche esposte al debito pubblico greco sopra la vitalità socio-economica della Grecia. Una ristrutturazione del debito avrebbe comportato perdite per i banchieri nelle loro partecipazioni sul debito greco.
Per inquadrare il trasferimento cinico delle perdite private irreparabili sulle spalle dei contribuenti, come un esercizio di "amore duro", disco di austerità è stato imposto alla Grecia, il cui reddito nazionale, a sua volta - da cui i nuovi e vecchi debiti dovevano essere rimborsati - è diminuito di più di un quarto. Ci vuole l'esperienza di otto brillanti anni matematica per sapere che questo processo non poteva finire bene.
Una volta che la sordida operazione era finita, l'Europa aveva acquisito automaticamente un altro motivo per rifiutare di discutere la ristrutturazione del debito: ora avrebbe colpito le tasche dei cittadini europei! E così dosi crescenti di austerità sono state somministrate mentre il debito è cresciuto più grande, costringendo i creditori a estendere più prestiti in cambio di ancora più austerità.
Il nostro governo è stato eletto su un mandato per porre fine a questo girone infernale; per chiedere la ristrutturazione del debito e la fine all'austerità paralizzante. I negoziati hanno raggiunto il loro impasse molto pubblicizzato per un semplice motivo: i nostri creditori continuano a escludere qualsiasi ristrutturazione del debito tangibile pur insistendo che il nostro debito impagabile sia ripagato "parametricamente" dal più debole dei Greci, dai loro figli, dai loro nipoti.
Nella mia prima settimana come ministro delle finanze sono stato visitato da Jeroen Dijsselbloem, presidente dell'Euro-ruppo (i ministri delle finanze della zona euro), che ha messo una scelta netta per me: accettare "logica" del piano di salvataggio e cancellare ogni domanda di ristrutturazione del debito o il vostro accordo sul prestito sarà "distrutto"- il contraccolpo non detto è che le banche della Grecia riescano a sopportarlo.
Cinque mesi di trattative né seguì in condizioni di asfissia monetaria e di una possibile corsa agli sportelli e gestita dalla Banca centrale europea. La scritta era sul muro: a meno che non fossimo capitolati, presto saremmo di fronte a controlli sui capitali, bancomat quasi-funzionamento, un giorno festivo prolungata e, in ultima analisi, Grexit.
La minaccia di Grexit ha avuto una breve storia di montagne russe. Nel 2010 ha messo il timore di Dio nel cuore e nella mente finanzieri 'come le loro banche erano piene di debito greco. Anche nel 2012, quando il ministro delle Finanze tedesco, Wolfgang Schäuble, ha deciso che i costi di Grexit erano un "investimento" utile come un modo per disciplinare Francia, la prospettiva del crollo ha continuato a spaventare quasi tutti gli altri
Syriza ha vinto le elezioni lo scorso gennaio, e quasi a confermare che la nostra affermazione non avevano nulla a che fare con i salvataggi precedenti della Grecia (e tutto ciò a che fare con principio della separazione dal nord Europa), a larga maggioranza in seno all'Euro-gruppo - sotto la tutela di Schäuble - aveva adottato Grexit sia come risultato preferito o arma di scelta contro il nostro governo.
Greci, a ragione, tremano al pensiero di esclusione dall'unione monetaria. L'uscita dalla moneta comune è niente come recidere un piolo, come ha fatto la Gran Bretagna nel 1992, quando Norman Lamont notoriamente ha cantato sotto la doccia la sterlina mattina uscire dal meccanismo di cambio europeo (ERM). Ahimè, la Grecia non ha una moneta il cui piolo con l'euro può essere tagliato. Ha l'euro - una valuta estera completamente gestita da un creditore ostile alla ristrutturazione del debito insostenibile della nostra nazione.
Per uscire, dovremmo creare una nuova moneta da zero. Nell'Iraq occupato, l'introduzione della nuova carta moneta impegnò per quasi un anno la potenza delle forze armate Usa, tre aziende di stampa e centinaia di camion. In assenza di tale sostegno, Grexit sarebbe l'equivalente di annunciare una grande svalutazione superiore a 18 mesi di anticipo: una ricetta per liquidare tutto il capitale greco di riserva e trasferirlo all'estero con ogni mezzo disponibile.
Con Grexit, la Bce induce, rafforza la corsa agli sportelli. I nostri tentativi di mettere la ristrutturazione del debito di nuovo sul tavolo dei negoziati è caduto nel vuoto. Di volta in volta ci hanno detto che si trattava di una questione di un futuro non specificato che avrebbe seguito il " completamento del programma" - uno stupendo Comma 22 dal momento che il "programma" non avrebbero mai potuto avere successo senza una ristrutturazione del debito.
Questo fine settimana si giunge al culmine dei colloqui con Euclide Tsakalotos, il mio successore, che si sforza, ancora una volta, di mettere il cavallo davanti al carro - per convincere un Euro-gruppo ostile che la ristrutturazione del debito è un prerequisito di successo per riformare la Grecia, non un premio ex-post per questo. Perché è così difficile da ottenere attraverso? Vedo tre ragioni.
L'Europa non sapeva come rispondere alla crisi finanziaria. Dovrebbe prepararsi per espulsione (Grexit) o una federazione?
Uno è che l'inerzia istituzionale è difficile da battere. Un secondo, che il debito insostenibile dà ai creditori un immenso potere sui debitori - e il potere, come sappiamo, corrompe anche l'anima più bella. Ma è il terzo che mi sembra più pertinente e, anzi, più interessante.
L'euro è un ibrido di un regime di tassi di cambio fissi, come l'ERM 1980, o lo standard di 1930 d'oro, e di una moneta di stato. Il primo si basa sulla paura dell'espulsione di tenere insieme, mentre il denaro statale comporta meccanismi di eccedenze di riciclaggio tra gli Stati membri (per esempio, un bilancio federale, legami comuni). La zona euro cade fra questi sgabelli - è più che un regime di tassi di cambio e meno di uno stato.
E qui sta il problema. Dopo la crisi del 2008/9, l'Europa non sapeva come rispondere. Dovrebbe preparare il terreno per l'espulsione di almeno un membro (cioè, Grexit) per rafforzare la disciplina? O passare a una federazione? Finora non ha fatto nessuno dei due, la sua angoscia esistenziale cresce per sempre. Schäuble è convinto che allo stato attuale, ha bisogno di un Grexit per pulire l'aria, in un modo o nell'altro. Improvvisamente, un permanente insostenibile debito pubblico greco, senza la quale il rischio di Grexit sarebbe svanito, ha acquisito un nuovo utilità per Schauble.
Cosa voglio dire con questo? Sulla base di mesi di negoziati, la mia convinzione è che il ministro delle finanze tedesco vuole che la Grecia sia buttata fuori dalla moneta unica per mettere il timore di Dio ai francesi e farli accettare il suo modello di una zona euro disciplinata.
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* Il ministro delle finanze dice d'accordo con il FMI che 'il taglio' è necessario
* Schaeuble dice che non può accettare un tale passo (Aggiunge dettagli, sfondo)
By John O'Donnell and Balazs Koranyi
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1. Vedremmo uscire la Grecia dell'euro nel corso dell'anno, o è un compromesso ancora possibile nel quadro dell'euro?
Un compromesso praticabile è certamente possibile e non è necessario per la Grecia uscire l'euro. Solo la Grecia ha bisogno di un governo che è realmente impegnata a negoziare e disegnare linee nella sabbia esigenti quindi modifiche sensibili alla logica di un accordo tra la Grecia, Berlino, Bruxelles e Francoforte.
2. euroZona cadrà in stag-deflazione? Germania accetterà un cambiamento di rotta delle politiche '?
L'area dell'euro è già stagnante, e sta facendo abbastanza male. Ma questo non è sufficiente a far cambiare posizione alla Germania. Solo un raddoppio della disoccupazione tedesca gli farà cambiare idea o probabilmente, una (o più) governi dalla periferia pronti a votare il veto della posizione tedesca nel Consiglio dell'UE.
3. la BCE darà un completo QE ?
No. Anche se si inizia a comprare titoli di stato, lo faranno in un modo e in quantità che non aiuta molto.
4. I rendimenti dei titoli sovrani continueranno a scendere attraverso nuovi minimi storici, o ci sarà probabilmente un'inversione?
Le basse rese riflettono una combinazione di aspettative deflazionistiche e l'aspettativa che l'Europa continuerà tranquillamente a "appassire". Se / quando uno di queste aspettative cambieranno, i rendimenti aumenteranno.
5. La Russia entrerà in piena recessione e l'euro andare al di sopra di 80 rubli?
La Russia è in piena recessione. Per quanto riguarda il tasso di 'equilibrio' delle macerie, solo gli sciocchi fanno previsioni.
6. quali Rischi geopolitici possono esserci?
Fanno sempre seguito di una crisi deflazionistica lungo termine. Basta chiedersi: Putin si sarebbe comportato come ha fatto se l'Europa avesse una strategia coerente contro la sua crisi?
7. Sarà prezzo del Brent scende sotto i 60 dollari, o ci sarà probabilmente un'inversione?
Le prospettive macroeconomiche per un po' supportano la previsione di bassi prezzi del petrolio. Ma data la natura politica di molte delle decisioni pertinenti (ad esempio l'Arabia Saudita, che cosa farà? L'Iran sarà riabilitato?), Le previsioni di prezzo sono destinate ad essere imprecise.
8. Ritardare in modo significativo la Fed e la Banca d'Inghilterra la prima mossa dei tassi di interesse?
Non importa molto. Saranno molto cauti, pronti a cadere di nuovo al primo segno di una recessione.
9. Nell'area dell'euro, che paese è l'anello più debole?
Italia - nel senso che si riesce ad avere un avanzo primario molto sano (e un conto corrente sano), ma ancora il suo aumento del debito in rapporto al PIL è insostenibile.
10. Indovina per cigni grigi o neri?
Per definizione, 'cigni' non sono indovini. Se non per dire che l'origine della prossima scossa del eurozona sarà politica (sotto lo sforzo della dinamica deflazionistiche)
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Piano del Dr. Schäuble per l'Europa: Gli europei approvano? - Versione italiana del mio articolo su Die Zeit
by yanys 10-07-2015
La ragione che dopo cinque mesi di negoziati tra la Grecia e l'Europa hanno portato all'impasse è quello che il dottor Schäuble ha determinato.
Con il tempo ho partecipato miei primi incontri a Bruxelles all'inizio di febbraio, una potente maggioranza in seno all'Eurogruppo si era già formata. Che ruotava attorno alla figura del serio ministro delle Finanze tedesco, la sua missione era quella di bloccare qualsiasi edificante accordo sul terreno comune tra il nostro governo appena eletto e il resto della zona euro.
blocco di chiusura ;D
Un paradosso si nasconde nelle fondamenta dell'eurozona. I governi dell'Unione monetaria non hanno una banca centrale che sia dietro le loro spalle, mentre la banca centrale manca di un governo a sostenerla.
Questo paradosso non può essere eliminata senza cambiamenti istituzionali fondamentali. Ma ci sono passaggi che gli Stati membri possono adottare per mitigare alcuni dei suoi effetti negativi.
Un tale passo che abbiamo contemplato durante il mio mandato al ministero greco delle finanze fu incentrata sulla carenza cronica di liquidità di un settore pubblico stressato e il suo impatto sulla lunga sofferenza del settore privato.
In Grecia, dove la banca centrale non è in grado di sostenere gli sforzi dello Stato, gli arretrati del governo al settore privato - entrambi le società e gli individui - sono stati un peso per l'economia,
aggiungendo pressioni deflazionistiche dal 2008.
Tali arretrati hanno costantemente superato il 3 per cento del prodotto interno lordo per cinque anni.
Il fenomeno è sia la causa e la conseguenza del pagamento delle imposte in ritardo allo stato, rafforzando il ciclo di mancanza di liquidità generalizzata.
Per affrontare questo problema, la nostra semplice idea era di permettere la cancellazione multilaterale degli arretrati tra lo Stato e il settore privato utilizzando la piattaforma pagamenti esistente del ufficio delle imposte. I contribuenti, siano essi persone fisiche o organizzazioni, sarebbero in grado di creare conti di riserva che potrebbero essere accreditati con arretrati dovuti per loro dallo Stato. Essi sarebbero quindi in grado di trasferire i crediti dal proprio conto di riserva sia per lo stato (in luogo di pagamento delle tasse), o per qualsiasi altro conto di riserva.
Supponiamo, per esempio, la società A è dovuto € 1 milione da parte dello Stato; e deve il € 30.000 a un dipendente - più altri 500.000 € alla società B, che gli ha fornito beni e servizi. Il dipendente e la società B devono anche, rispettivamente, € 10.000 e € 200.000 in tasse allo Stato. In questo caso il sistema proposto consentirebbe l'immediata cancellazione di almeno 210.000 € in arretrato.
Improvvisamente,
una economia come la Grecia acquisirebbe ampi margini di libertà
all'interno dell'esistente unione monetaria europea . In una seconda fase di sviluppo, che non abbiamo avuto il tempo di considerare correttamente, il sistema sarebbe reso accessibile tramite applicazioni per smartphone e carte d'identità, garantendo che sarebbe stato ampiamente adottato.
Il sistema dei pagamenti previsto potrebbe essere sviluppato per creare un sostituto pienamente funzionante per i mercati del debito pubblico,
soprattutto durante una crisi del credito come quello che ha colpito la Grecia dal 2010.
Le organizzazioni o gli individui potevano acquistare crediti presso l'ufficio delle imposte online utilizzando i loro conti bancari normali, e aggiungerli al proprio conto di riserva. Questi
crediti possono essere usati dopo, diciamo, un anno per pagare le
future tasse con uno sconto (per esempio, il 10 per cento).
Finché il livello totale dei crediti d'imposta è stato garantito, e completamente trasparente, il risultato sarebbe un aumento fiscale responsabile della liquidità del governo e un percorso più rapido verso i mercati monetari.
La consegna in mano delle redini del ministero delle finanze al mio amico,
Euclid Tsakalotos, il 6 luglio. Ho presentato un resoconto completo dei progetti del ministero, priorità e risultati conseguiti durante i miei cinque mesi in carica. Il nuovo sistema di pagamenti delineato qui faceva parte di quella presentazione. Nessun membro della stampa né diede notizia.
Ma quando una successiva discussione telefonica con un gran numero di investitori internazionali, organizzata dal mio amico Norman Lamont, e David Marsh del Forum Ufficiale monetario e istituzioni finanziarie con sede a Londra, è trapelata - nonostante la regola Chatham House avevamo concordato con gli ascoltatori, in base al quale i partecipanti non fossero identificati - la stampa ha avuto una giornata campale. Impegnata nella campagna di massima trasparenza, ho concesso il permesso OMFIF per rilasciare i nastri.
Pur comprendendo l' entusiasmo della stampa per gli elementi di questo scambio, come il dover considerare mezzi non ortodossi di ottenere l'accesso ai sistemi di mio ministero, solo una questione ha significato da un punto di vista di interesse pubblico. C'è una limitazione orribile della sovranità nazionale imposta dalla "troika" degli istituti di credito ai ministri greci, che viene negato l'accesso ai servizi dei loro ministeri cardine nella realizzazione delle politiche innovative.
Quando una perdita di sovranità, derivante da un debito ufficiale insostenibile, produce politiche sub-ottimali nelle nazioni già stressate, si sa che c'è qualcosa di marcio nel regno del dell'euro
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by yanis 21-07-2015
ATENE - Il 12 luglio, il vertice dei leader della zona euro ha dettato le sue condizioni di resa al primo ministro greco Alexis Tsipras, che, terrorizzato dalle alternative, ha accettato tutti i punti. Uno di quei termini riguardava la disposizione dei restanti beni pubblici della Grecia.
I
leader della zona euro hanno chiesto che i beni pubblici greci siano
trasferiti ad un fondo simile-Treuhand - un veicolo di fuoco vendita
simile a quello utilizzato dopo la caduta del muro di Berlino per
privatizzare rapidamente, con grande perdita finanziaria, e con effetti
devastanti sull'occupazione tutte le proprietà pubbliche dopo la
scomparsa dello stato della Germania orientale .
Questo simile-Treuhand greco sarebbe basato in Lussemburgo, e sarebbe stato gestito da un'attrezzatura supervisionata dal ministro delle finanze tedesco, Wolfgang Schäuble, l'autore del programma. Vorrebbe completare le vendite di emergenza entro tre anni.
Ma, considerando che i lavori della simile-Treuhand originale è stata accompagnata da massicci investimenti nella Germania Ovest in infrastrutture e grandi trasferimenti sociali per la popolazione della Germania orientale, il popolo greco avrebbero ricevuto alcun corrispondente beneficio di qualsiasi tipo. Euclid Tsakalotos, che mi succedette come ministro delle finanze della Grecia due settimane fa, ha fatto del suo meglio per migliorare gli aspetti peggiori del piano greco simile-Treuhand.Egli è riuscito ad avere il fondo domiciliato ad Atene, e ha otenuto dai creditori della Grecia (la cosiddetta troika della Commissione europea, la Banca centrale europea e il Fondo monetario internazionale) dopo la concessione importante che le vendite potrebbero estendersi a 30 anni, piuttosto che una semplice tre. Questo è stato fondamentale, perché permetterà allo Stato greco di detenere attività sottovalutate fino al loro prezzo recupera dalla corrente di recessione indotta il valore minimo . Ahimè, dopo la simile-Treuhand greca rimane un abominio, e dovrebbe essere uno stigma sulla coscienza del Europa. Peggio ancora, si tratta di un'occasione sprecata.
Il piano è politicamente tossico, perché il fondo, anche se domiciliato in Grecia, sarà effettivamente gestito dalla troika. Anche il finanziariamento è nocivo, perché il ricavato andrà verso i servizi quali anche il FMI ammette ora è un debito impagabile.
Non doveva andare così. Il 19 giugno, ho comunicato al governo tedesco e alla troika una proposta alternativa, come parte di un documento dal titolo "Porre fine alla crisi greca":
E non riesce economicamente, perché spreca una ghiotta occasione per creare investimenti locali di contribuire a contrastare l'impatto recessivo del consolidamento fiscale punitivo che è anche parte del vertice 12 luglio "termini".
Non doveva andare così. Il 19 giugno, ho comunicato al governo tedesco e alla troika una proposta alternativa, come parte di un documento dal titolo "Porre fine alla crisi greca":
"Il
governo greco si propone di raggruppare beni pubblici (esclusi quelli
pertinenti alla sicurezza del paese, servizi pubblici e beni culturali)
in una holding centrale, di essere separati dalla gestione del governo e
ad essere gestita come un soggetto privato, sotto l'egida del
Parlamento greco, con l'obiettivo di massimizzare il valore delle
proprie attività sottostanti e la creazione di un flusso di investimenti
locali. Lo Stato greco sarà l'unico azionista, ma non garantisce le sue
passività o di debito.
La holding avrebbe giocato un ruolo attivo preparando le attività per la vendita. Sarebbe "emettere un prestito obbligazionario completamente coperte da garanzie sui mercati dei capitali internazionali" di raccogliere € 30-40000000000 ($ 32-43000000000), che, "tenendo conto del valore attuale delle attività," sarebbe ", da investire per l'ammodernamento e la ristrutturazione delle attività sotto la sua gestione. " Il piano prevedeva un programma di investimenti di 3-4 anni, con conseguente "spesa supplementare del 5% del PIL all'anno," con le attuali condizioni macroeconomiche che comportano "un moltiplicatore di crescita positiva superiore a 1,5", che "dovrebbe stimolare la crescita nominale del PIL ad un livello sopra 5% per diversi anni ". Questo, a sua volta, avrebbe indotto "aumenti proporzionali nelle entrate fiscali", quindi "che contribuiscono alla sostenibilità di bilancio, consentendo al governo greco di esercitare la spesa disciplina senza ridurre ulteriormente l'economia sociale."
In questo scenario, l'avanzo primario (che esclude i pagamenti di interessi) potrebbe "raggiungere grandezze" velocità di fuga "in assoluto e in percentuale nel tempo". Di conseguenza, la holding avrebbe "concesso una licenza bancaria" entro un anno o due ", trasformandosi così in una Banca di sviluppo vero e proprio in grado di crowding degli investimenti privati per la Grecia e di entrare in progetti di collaborazione con la Banca europea per gli investimenti."
La Banca per lo sviluppo che abbiamo proposto dovrebbe "consentire al governo di scegliere quali risorse devono essere privatizzati e non, garantendo nel contempo un maggiore impatto sulla riduzione del debito dalle privatizzazioni selezionate." Dopo tutto, "valori patrimoniali dovrebbe aumentare di più rispetto al reale importo speso per l'ammodernamento e la ristrutturazione, aiutato da un programma di partnership pubblico-privato il cui valore è aumentato in base alla probabilità di futura privatizzazione ".
La nostra proposta è stata accolta con il silenzio assordante. Più precisamente, l'Eurogruppo dei ministri delle finanze della zona euro e la troika hanno continuato far trapelare ai media globali che le autorità greche non avevano offerto proposte credibili, innovative - il loro ritornello standard.Pochi giorni dopo, una volta che i poteri che si resero conto che il governo greco era sul punto di capitolare di fronte alle richieste della troika, hanno ritenuto opportuno imporre alla Grecia il loro avvilente modello simile-Treuhand , privo di fantasia, e pernicioso. Ad un punto di svolta nella storia europea, la nostra alternativa innovativa è stata gettata nella pattumiera. Rimane lì per gli altri per recuperare.
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La dichiarazione Vertice euro (o termini della resa della Grecia - come passerà alla storia) segue, commentato dal sottoscritto. Il testo originale è intatto, con i miei appunti confinati in parentesi quadre (e in rosso). Leggi e piangi ...
Il euro-vertice sottolinea la necessità fondamentale per ricostruire la fiducia con le autorità greche [ie il governo greco deve introdurre nuova austerità rigorosa diretta ai Greci più deboli che hanno già sofferto gravemente] come un prerequisito per un eventuale futuro accordo su un nuovo programma di ESM [ie per un nuovo esteso e finto prestito].
In questo contesto, la proprietà da parte delle autorità greche è la chiave [ie il governo Syriza deve firmare una dichiarazione di aver disertato 'la logica' della troika ], e l'implementazione di successo dovrebbe seguire impegni politici.
Uno Stato membro dell'area euro che chiede assistenza finanziaria dall MES è previsto per affrontare, per quanto possibile, una richiesta analoga al FMI Questa è una condizione preliminare per l'Eurogruppo per concordare un nuovo programma di ESM.
Quindi la Grecia chiedere la prosecuzione del sostegno del FMI (monitoraggio e finanziamento) da marzo 2016 [ie Berlino continua a ritenere che la Commissione non può essere attendibile per sorvegliare i propri programmi di salvataggio in Europa].
Il governo greco ha bisogno di impegnarsi formalmente a rafforzare le loro proposte [ossia per renderli più regressiva più inumana]
in una serie di settori individuati da parte delle istituzioni, con un calendario chiaro soddisfacente per la legislazione e l'attuazione, compresi i parametri strutturali,
tappe e parametri quantitativi, per avere chiarezza la direzione delle politiche sul medio periodo. Hanno in particolare bisogno, in accordo con le istituzioni, a:
- attuare riforme pensionistiche ambiziose [ossia tagli] e specificare le politiche di compensare pienamente l'impatto fiscale della sentenza della Corte Costituzionale sulla riforma delle pensioni 2012 [ossia annullare la decisione della Corte a favore dei pensionati] e ad attuare la clausola di deficit zero [cioè ridotte del 85% le pensioni secondari che il governo Syriza combattuto unghie e coi denti per conservare negli ultimi cinque mesi] o misure alternative di comune aiuto [ossia trovare le vittime «equivalente»] entro l'ottobre 2015;
- adottare più ambiziose riforme di prodotti del mercato con un chiaro calendario per l'attuazione di tutte le raccomandazioni I toolkit dell'OCSE [ossia le raccomandazioni che l'OCSE ha ormai rinunciato dopo aver ridisegnato queste riforme, in collaborazione con il governo Syriza] tra cui commercio alla Domenica , i periodi di vendita, proprietà delle farmacie, del latte e panetterie, tranne vendita diretta dei farmaci, che sarà attuato in una fase successiva, così come per l'apertura delle licenze professionali (ad esempio, il trasporto coi traghetto). Sul seguito dell'OCSE toolkit-II, la produzione deve essere incluso nell'azione precedente;
- sui mercati dell'energia, procedere alla privatizzazione del gestore della rete di trasmissione dell'energia elettrica (ADMIE), a meno che non si possono trovare misure di sostituzione che hanno effetto equivalente sulla concorrenza, come concordato dalle istituzioni [cioè ADMIE sarà venduta a specifici interessi acquisiti stranieri per volere delle istituzioni.]
- sui mercati del lavoro, intraprendere rigorosi revisioni e modernizzazione della contrattazione collettiva [ossia fare in modo che nessuna contrattazione collettiva è consentita], l'azione industriale [ossia che devono essere vietate] e, in linea con la direttiva UE e le migliori prassi, licenziamenti collettivi [ie che dovrebbero essere autorizzati a piacimento dei datori di lavoro], lungo il calendario e l'approccio concordato con le istituzioni [ie la Troika decide.]
Quindi la Grecia chiedere la prosecuzione del sostegno del FMI (monitoraggio e finanziamento) da marzo 2016 [ie Berlino continua a ritenere che la Commissione non può essere attendibile per sorvegliare i propri programmi di salvataggio in Europa].
Data la necessità di ricostruire la fiducia con la Grecia, il euro-vertice accoglie gli impegni delle autorità greche a legiferare senza indugio una prima serie di misure
dal 15 luglio
[ossia La Grecia si deve sottoporre a waterboarding fiscale, anche prima di qualsiasi finanziamento sia offerto]. Queste misure, prese in pieno accordo preventivo con le Istituzioni, comprenderanno:
dal 15 luglio
- la razionalizzazione del sistema IVA [ossia il che rende più regressiva, attraverso aumenti dei tassi che incoraggiano più IVA evasione] e l'ampliamento della base imponibile per aumentare le entrate [ie si tratta di un duro colpo al solo settore in crescita Greco - turismo].
- misure iniziali per migliorare la sostenibilità a lungo termine del sistema pensionistico come parte di un programma di riforma del sistema pensionistico globale [ie riducendo il più basso del minimo di pensioni, ignorando che l'esaurimento del capitale dei fondi pensione 'a causa del 2012 PSI troika-progettato e gli effetti negativi di bassa occupazione e il lavoro subordinato non dichiarato]
- la salvaguardia della piena indipendenza giuridica di ELSTAT [ie la troika chiede il controllo completo del modo in cui saldo di bilancio della Grecia è calcolato, al fine di controllare pienamente la grandezza di austerità che impone al governo.]
- misure iniziali per migliorare la sostenibilità a lungo termine del sistema pensionistico come parte di un programma di riforma del sistema pensionistico globale [ie riducendo il più basso del minimo di pensioni, ignorando che l'esaurimento del capitale dei fondi pensione 'a causa del 2012 PSI troika-progettato e gli effetti negativi di bassa occupazione e il lavoro subordinato non dichiarato]
- la salvaguardia della piena indipendenza giuridica di ELSTAT [ie la troika chiede il controllo completo del modo in cui saldo di bilancio della Grecia è calcolato, al fine di controllare pienamente la grandezza di austerità che impone al governo.]
- piena attuazione delle disposizioni pertinenti al trattato di stabilità, il coordinamento e la governance nell'Unione economica e monetaria, in particolare rendendo il Consiglio Fiscale operativa prima di finalizzare il memorandum d'intesa e l'introduzione di tagli di spesa quasi-automatiche in caso di deviazioni dagli ambiziosi obiettivi di avanzo primario dopo aver chiesto i pareri del Consiglio fiscale e previa approvazione delle istituzioni[ossia il governo greco, il quale sa che gli obiettivi di bilancio imposti non potranno mai essere raggiunti sotto l'austerità imposta, deve impegnarsi a ulteriormente, l'austerità automatizzato a seguito delle più recenti fallimenti della troika.]
dal 22 luglio
- l'adozione del codice di procedura civile, che è una profonda revisione delle procedure e le modalità per il sistema di giustizia civile e può accelerare in modo significativo il processo giudiziario e ridurre i costi
[ossia pignoramenti, sfratti e liquidazione di migliaia di case e aziende che non sono in grado di tenere il passo con i loro mutui / prestiti.]
- il recepimento della BRRD con il sostegno della Commissione europea.
Immediatamente, e solo in seguito ad applicazione giuridica delle prime quattro misure sopra citate, nonché l'approvazione di tutti gli impegni contenuti nel presente documento da parte del Parlamento greco, verificata dalle istituzioni e dell'Eurogruppo, può una decisione incaricare le istituzioni a negoziare un protocollo d'intesa(MoU) da adottare [ossia Il governo Syriza deve essere umiliato nella misura in cui si chiede di imporre dure austerità su se stesso come un primo passo verso la richiesta di un altro prestito di salvataggio tossico, del tipo coi quali Syriza è diventato famoso a livello internazionale per l'opposizione.]
Questa decisione sarebbe stata presa in base alle procedure nazionali sono state completate e se i presupposti di cui all'articolo 13 del trattato ESM sono soddisfatte sulla base della valutazione di cui all'articolo 13.1.
[ossia pignoramenti, sfratti e liquidazione di migliaia di case e aziende che non sono in grado di tenere il passo con i loro mutui / prestiti.]
- il recepimento della BRRD con il sostegno della Commissione europea.
Immediatamente, e solo in seguito ad applicazione giuridica delle prime quattro misure sopra citate, nonché l'approvazione di tutti gli impegni contenuti nel presente documento da parte del Parlamento greco, verificata dalle istituzioni e dell'Eurogruppo, può una decisione incaricare le istituzioni a negoziare un protocollo d'intesa(MoU) da adottare [ossia Il governo Syriza deve essere umiliato nella misura in cui si chiede di imporre dure austerità su se stesso come un primo passo verso la richiesta di un altro prestito di salvataggio tossico, del tipo coi quali Syriza è diventato famoso a livello internazionale per l'opposizione.]
Questa decisione sarebbe stata presa in base alle procedure nazionali sono state completate e se i presupposti di cui all'articolo 13 del trattato ESM sono soddisfatte sulla base della valutazione di cui all'articolo 13.1.
Al fine di costituire la base per una positiva conclusione del memorandum d'intesa, l'offerta greca di misure di riforma deve essere seriamente rafforzato per tener conto della situazione economica e fiscale fortemente deteriorata del paese durante l'ultimo anno
[ossia il governo Syriza deve accettare la menzogna che essa(il governo syriza ndr), e non la tattica asfissia dei creditori, ha causato il forte deterioramento economico degli ultimi sei mesi - la vittima viene chiesto di prendersi la colpa da parte in nome del cattivo].
[ossia il governo Syriza deve accettare la menzogna che essa(il governo syriza ndr), e non la tattica asfissia dei creditori, ha causato il forte deterioramento economico degli ultimi sei mesi - la vittima viene chiesto di prendersi la colpa da parte in nome del cattivo].
in una serie di settori individuati da parte delle istituzioni, con un calendario chiaro soddisfacente per la legislazione e l'attuazione, compresi i parametri strutturali,
tappe e parametri quantitativi, per avere chiarezza la direzione delle politiche sul medio periodo. Hanno in particolare bisogno, in accordo con le istituzioni, a:
- attuare riforme pensionistiche ambiziose [ossia tagli] e specificare le politiche di compensare pienamente l'impatto fiscale della sentenza della Corte Costituzionale sulla riforma delle pensioni 2012 [ossia annullare la decisione della Corte a favore dei pensionati] e ad attuare la clausola di deficit zero [cioè ridotte del 85% le pensioni secondari che il governo Syriza combattuto unghie e coi denti per conservare negli ultimi cinque mesi] o misure alternative di comune aiuto [ossia trovare le vittime «equivalente»] entro l'ottobre 2015;
- adottare più ambiziose riforme di prodotti del mercato con un chiaro calendario per l'attuazione di tutte le raccomandazioni I toolkit dell'OCSE [ossia le raccomandazioni che l'OCSE ha ormai rinunciato dopo aver ridisegnato queste riforme, in collaborazione con il governo Syriza] tra cui commercio alla Domenica , i periodi di vendita, proprietà delle farmacie, del latte e panetterie, tranne vendita diretta dei farmaci, che sarà attuato in una fase successiva, così come per l'apertura delle licenze professionali (ad esempio, il trasporto coi traghetto). Sul seguito dell'OCSE toolkit-II, la produzione deve essere incluso nell'azione precedente;
- sui mercati dell'energia, procedere alla privatizzazione del gestore della rete di trasmissione dell'energia elettrica (ADMIE), a meno che non si possono trovare misure di sostituzione che hanno effetto equivalente sulla concorrenza, come concordato dalle istituzioni [cioè ADMIE sarà venduta a specifici interessi acquisiti stranieri per volere delle istituzioni.]
- sui mercati del lavoro, intraprendere rigorosi revisioni e modernizzazione della contrattazione collettiva [ossia fare in modo che nessuna contrattazione collettiva è consentita], l'azione industriale [ossia che devono essere vietate] e, in linea con la direttiva UE e le migliori prassi, licenziamenti collettivi [ie che dovrebbero essere autorizzati a piacimento dei datori di lavoro], lungo il calendario e l'approccio concordato con le istituzioni [ie la Troika decide.]
Sulla base di queste revisioni, le politiche del mercato del lavoro dovrebbero essere in linea con migliori pratiche internazionali ed europee, e non dovrebbe comportare un ritorno alle impostazioni dei criteri precedenti che non sono compatibili con gli obiettivi di promuovere la crescita sostenibile e solidale [ossia non ci dovrebbero essere meccanismi dove il lavoro subordinato può utilizzare per ottenere migliori condizioni dai datori di lavoro.]
- adottare le misure necessarie per rafforzare il settore finanziario, compresa l'azione decisiva sulle sofferenze [cioè uno tsunami di pignoramenti è ante portas]e misure per rafforzare la governance del HFSF(Hellenic Financial Stability Fund) e le banche [cioè il popolo greco che mantengono la HFSF e le banche avranno esattamente pari a zero il controllo sul HFSF e le banche.],
in particolare eliminando qualsiasi possibilità di interferenza politica soprattutto nei processi di nomina. [ossia . tranne l'ingerenza politica della troika] Oltre a ciò, le autorità greche adottano le seguenti azioni:
- per sviluppare un programma di privatizzazione più incisiva con una migliore governance; beni greci di valore saranno trasferiti a un fondo indipendente per monetizzare il patrimonio attraverso privatizzazioni e altri mezzi [cioè un Treuhand Germania dell'Est come si prevede di vendere tutti i beni pubblici, ma senza i grandi investimenti equivalenti W. Germania messo in E. Germania a titolo di risarcimento per il disastro Treuhand]. La monetizzazione del patrimonio sarà una fonte per effettuare il rimborso previsto per il nuovo prestito di ESM e generare per tutta la durata del nuovo prestito per un totale di 50 miliardi di euro, di cui 25 miliardi di euro saranno utilizzati per il rimborso del ricapitalizzazione delle banche e altre attività e il 50% di ogni rimanente di euro (ovvero il 50% del 25 miliardi di euro) sarà usato per ridurre il debito in rapporto al PIL e il restante 50% sarà utilizzato per investimenti [vale a dire proprietà pubblica sarà venduto fuori e le somme pietose andranno verso la manutenzione di un debito non-ripagavile lasciando esattamente niente per gli investimenti pubblici o privati]. Questo fondo sarà stabilito in Grecia e gestito dalle autorità greche, sotto la supervisione delle relative istituzioni europee [cioè sarà nominalmente in Grecia, ma, proprio come il HFSF o la Banca di Grecia, che sarà controllata completamente dai creditori.] In accordo con le Istituzioni e la costruzione sulle migliori pratiche internazionali, un quadro legislativo dovrebbe essere adottato per assicurare procedure trasparenti e un'adeguata attività di vendita dei prezzi, secondo i principi e le norme dell'OCSE in materia di gestione delle imprese statali (SOE) [cioè la Troika farà quello che vuole.]
- in linea con le ambizioni del governo greco, di modernizzare e rafforzare in modo significativo l'amministrazione greca, e per mettere a punto un programma, sotto l'egida della Commissione europea, per il potenziamento delle capacità e de-politicizzare l'amministrazione greca [cioè Girando la Grecia in una zona a franca -democrazia sul modello di Bruxelles, una forma di governo apparentemente tecnocratico, che è politicamente tossico e a livello macro-economico inetto]. Una prima proposta dovrebbe essere fornita entro il 20 luglio, dopo le discussioni con le istituzioni. Il governo greco si impegna a ridurre ulteriormente i costi dell'amministrazione greca [cioè per ridurre i salari più bassi, aumentando un po 'il salario alcuni dei burocrati amici della Troika], in linea con un calendario concordato con le istituzioni.
- per normalizzare completamente i metodi di lavoro con le istituzioni, compreso il lavoro necessario sul campo ad Atene, per migliorare l'attuazione del programma e del monitoraggio [cioè La Troika colpisce ancora e chiede che il governo greco inviti essa(la trioka) a tornare ad Atene come conquistatore - La Pace cartaginese in tutto il suo splendore]
Il governo ha bisogno di consultarsi e accordarsi con le istituzioni su tutti i progetti di legge in settori rilevanti con il tempo necessario prima di inviarlo per la consultazione pubblica e in Parlamento [cioè Parlamento greco deve, ancora una volta, dopo cinque mesi di vita breve indipendenza, diventare un'appendice della Troika - legiferare in modo meccanico]. Il Vertice Euro ribadisce che l'attuazione è la chiave, e in tale contesto accoglie con favore l'intenzione delle autorità greche per richiedere entro il 20 luglio il sostegno da parte delle istituzioni e degli Stati membri per l'assistenza tecnica, e chiede alla Commissione europea di coordinare questo sostegno europeo;
Il governo ha bisogno di consultarsi e accordarsi con le istituzioni su tutti i progetti di legge in settori rilevanti con il tempo necessario prima di inviarlo per la consultazione pubblica e in Parlamento [cioè Parlamento greco deve, ancora una volta, dopo cinque mesi di vita breve indipendenza, diventare un'appendice della Troika - legiferare in modo meccanico]. Il Vertice Euro ribadisce che l'attuazione è la chiave, e in tale contesto accoglie con favore l'intenzione delle autorità greche per richiedere entro il 20 luglio il sostegno da parte delle istituzioni e degli Stati membri per l'assistenza tecnica, e chiede alla Commissione europea di coordinare questo sostegno europeo;
- Con
l'eccezione del disegno di legge per crisi umanitaria, il governo greco
riesaminarà al fine di modificare le legislazioni che sono state
introdotte in contrasto con l' accordo del 20 febbraio per
retro-monitoraggio sugli impegni dei programmi precedenti o identificare
chiaramente gli equivalenti di compensazione per i diritti acquisiti
che sono stati successivamente creati [cioè Oltre a promettere che non
sarà più in autonomia legislativa, il governo greco retrospettivamente
annullerà tutte le leggi passate negli ultimi cinque mesi.]
Gli impegni sopra elencati sono i requisiti minimi per avviare i negoziati con le autorità greche. Tuttavia, il vertice euro ha chiarito che l'avvio dei negoziati non esclude un eventuale accordo finale su un nuovo programma di ESM, che dovrà basarsi su una decisione su tutto il pacchetto (comprese le esigenze di finanziamento, la sostenibilità del debito e il possibile finanziamento ponte ) [cioè autoflagellate, imporre ulteriori austerità su una economia schiacciata dal austerità, e poi vedremo se l'Eurogruppo sarà lei tomba con un altro tossico, insostenibile prestito.]
Il
Vertice Euro prende atto delle possibili esigenze di finanziamento del
programma fra EUR 82 e 86bn, come valutato dalle istituzioni [ie
l'Eurogruppo evocato un numero enorme, ben al di sopra di quanto
necessario, al fine di segnalare la ristrutturazione del debito è fuori
controllo e che la servitù per debiti all'infinito così si chiama il
gioco.] Esso invita le istituzioni a esplorare le possibilità per ridurre la quantità di finanziamento, attraverso un percorso fiscale alternativo o superiori proventi delle privatizzazioni [cioè sì, si può , è possibile che i maiali voleranno.]
Ripristinare l'accesso al mercato, che è un obiettivo di qualsiasi
programma di assistenza finanziaria, per abbassare la necessità della
quantità del finanziamento totale [cioè che è qualcosa che i creditori
farà del suo meglio per evitare, ad esempio, garantendo che la Grecia
sarà solo entrare programma di allentamento quantitativo della BCE nel
2018, una volta che il quantitative easing sarà ... finito.]
Il Vertice Euro prende atto delle esigenze di finanziamento urgenti della Grecia che sottolineano la necessità di progressi molto rapidi nel raggiungere una decisione su un nuovo protocollo d'intesa: sono stimate in 7 miliardi di euro entro il 20 luglio e 5 miliardi di euro aggiuntivo da metà agosto [ie Estendere e Fingere ottiene un altro giro.]Il Vertice Euro riconosce l'importanza di garantire che la sovranità greca può cancellare gli arretrati al FMI e alla Banca Grecia e onorare i propri obblighi di debito nelle prossime settimane per creare le condizioni che consentano una ordinata conclusione dei negoziati. I rischi di non concludere rapidamente i negoziati rimangono a carico della Grecia [cioè Ancora una volta, chiedendo che la vittima prende tutte le colpe a favore del cattivo.] Il vertice Euro invita l'Eurogruppo per discutere di questi problemi come una questione di urgenza.
Il Vertice Euro prende atto delle esigenze di finanziamento urgenti della Grecia che sottolineano la necessità di progressi molto rapidi nel raggiungere una decisione su un nuovo protocollo d'intesa: sono stimate in 7 miliardi di euro entro il 20 luglio e 5 miliardi di euro aggiuntivo da metà agosto [ie Estendere e Fingere ottiene un altro giro.]Il Vertice Euro riconosce l'importanza di garantire che la sovranità greca può cancellare gli arretrati al FMI e alla Banca Grecia e onorare i propri obblighi di debito nelle prossime settimane per creare le condizioni che consentano una ordinata conclusione dei negoziati. I rischi di non concludere rapidamente i negoziati rimangono a carico della Grecia [cioè Ancora una volta, chiedendo che la vittima prende tutte le colpe a favore del cattivo.] Il vertice Euro invita l'Eurogruppo per discutere di questi problemi come una questione di urgenza.
Considerate le acute sfide del settore finanziario greco, la dotazione complessiva di un eventuale nuovo programma di ESM dovrebbe includere la creazione di un buffer di 10 a 25 miliardi euro per il settore bancario, al fine di affrontare le potenziali esigenze di ricapitalizzazione delle banche e dei costi di risoluzione, che 10 miliardi di euro sarebbero stati resi disponibili immediatamente in un conto separato presso l'ESM [ie la Troika ammette che il 2013-14 ricapitalizzazione delle banche, che avrebbero solo bisogno di un rabbocco di al massimo 10 miliardi, era insufficiente - ma, ovviamente, accusa sul ... il governo Syriza].
Il euro-vertice è consapevole del fatto che una rapida decisione su un nuovo programma è una condizione per consentire alle banche di riaprire, evitando così un aumento della dotazione finanziamento totale [ie La troika ha chiuso le banche della Grecia per forzare il governo Syriza a capitolare e ora piange per la loro riapertura.] La BCE / SSM condurrà una valutazione globale dopo l'estate. Il buffer complessivo sarà soddisfare eventuali deficit di capitale a seguito della valutazione globale dopo l'applicazione del quadro normativo
Ci sono serie preoccupazioni per quanto riguarda la sostenibilità del debito greco [Nb Davvero? Gosh!] Ciò è dovuto alla facilitazione delle politiche nel corso degli ultimi dodici mesi, che ha portato al recente deterioramento del contesto macroeconomico e finanziario nazionale [ie Non è lo Estendere e Pretendere del "salvataggio" dei prestiti del 2010 e del 2012 che, in concomitanza con l'austerità ha minato il PIL, ha causato lo scalare vette immense del debito - era la prospettiva, e la realtà, di un governo che ha criticato lo Estendere e Pretendere del "salvataggio" dei prestiti che ... hanno causato l'insostenibilità del debito!]
Il Vertice Euro ricorda che gli Stati membri dell'area dell'euro hanno, nel corso degli ultimi anni, adottato una serie notevole di misure a sostegno della sostenibilità del debito della Grecia, che hanno spianato il percorso al servizio del debito della Grecia e ha ridotto i costi in maniera significativa [ie Il 1 ° e 2 ° programmi "di salvataggio" non è riuscito, portando il debito alle stelle, come era sempre andato in quanto il vero scopo dei programmi di salvataggio è stato quello di trasferire le perdite bancarie ai contribuenti europei.] Nel contesto di un possibile futuro programma ESM, e in linea con lo spirito della dichiarazione dell'Eurogruppo del novembre 2012 [ie una promessa di ristrutturazione del debito per il precedente governo greco non è mai stata mantenuta dai creditori], l'Eurogruppo è pronto a considerare, se necessario, eventuali misure aggiuntive (un possibile periodo di tolleranza e di pagamento più lunghi) che mira a garantire che le esigenze di finanziamento lordo restino a un livello sostenibile. Queste misure saranno subordinate alla piena attuazione delle misure da concordare in un eventuale nuovo programma e saranno considerate dopo il primo positivo completamento di una revisione [ie Ancora una volta, la Troika deve lasciare il governo greco sotto il debito non-pagabile e quando, di conseguenza, il programma non riesce, la povertà aumenta ulteriormente e molto di più crollano i redditi, allora possiamo tagliare un po 'del debito - come ha fatto la Troika in 2012.]
Il Vertice Euro sottolinea che tagli nominali sul debito non possono essere intraprese [Nb Il governo Syriza ha suggerito, da gennaio, una ristrutturazione del debito moderato, senza tagli, massimizzando il valore attuale netto atteso dei rimborsi della Grecia ai creditori '-. Che è stato respinto dalla troika perché il loro scopo era, semplicemente, per umiliare Syriza] le autorità greche ribadiscono il loro impegno inequivocabile di onorare i propri impegni finanziari pienamente e in modo tempestivo a tutti i loro creditori [Nb Che può avvenire solo dopo un restrucuture debito ingente.] A condizione che siano soddisfatte tutte le condizioni necessarie contenute in questo documento, il Consiglio dei governatori dell'Eurogruppo e ESM può, ai sensi dell'articolo 13.2 del trattato ESM, dare mandato alle istituzioni di negoziare un nuovo programma di ESM, se i presupposti di cui all'articolo 13 del trattato ESM sono soddisfatte sulla base della valutazione di cui all'articolo 13.1. Per aiutare a sostenere la crescita e la creazione di posti di lavoro in Grecia (nei prossimi 3-5 anni) [Nb Dopo aver già distrutto la crescita e i posti di lavoro negli ultimi cinque anni ...] la Commissione lavorerà a stretto contatto con le autorità greche per mobilitare fino a 35 miliardi di euro (sotto vari programmi UE) per finanziare gli investimenti e l'attività economica, anche nelle PMI [ie Userà lo stesso ordine di grandezza dei fondi strutturali, oltre a qualche soldo di fantasia, come erano disponibili in 2010-2014.]A titolo eccezionale e data la situazione unica della Grecia, la Commissione proporrà di aumentare il livello di pre-finanziamento da 1 miliardo di euro per dare un impulso immediato agli investimenti da affrontare da parte dei co-legislatori dell'UE [ie Del titolo 35 miliardi, considerare 1 miliardo come soldi veri.] Il piano di investimento per l'Europa fornirà anche opportunità di finanziamento per la Grecia [ie lo stesso piano che la maggior parte dei ministri delle finanze della zona euro si riferiscono a come un programma fantasma].
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Nelle prossime ore e giorni, sarò seduto in Parlamento per valutare la normativa che fa parte del recente accordo raggiunto al vertice euro sulla Grecia. Sto anche cercando di sentire di persona dai miei compagni, Alexis Tsipras ed Euclide Tsakalotos, per sapere cosa hanno passato negli ultimi giorni.
Fino ad allora, mi riserverò il giudizio per quanto riguarda sulla normativa. Nel frattempo, ecco alcuni primi, pensieri impressioni suscitate dalla dichiarazione del euro-vertice.
Un nuovo trattato di Versailles si aggira per l'Europa - ho usato questa espressione nella primavera del 2010 per descrivere il primo 'salvataggio' greco che si stava preparando in quel momento. Se tale allegoria era pertinente, allora è, purtroppo, fin troppo vera oggi.
mai prima di oggi l'Unione europea ha preso una decisione che mina così radicalmente il progetto di integrazione europea. I leader europei, nel trattato con Alexis Tsipras e il nostro governo hanno di fatto, inferto un colpo decisivo contro il progetto europeo.
Il progetto di integrazione europea, infatti, è stato ferito a morte nel corso degli ultimi giorni. E come dice giustamente Paul Krugman, qualunque cosa si pensi di Syriza, o in Grecia, non erano i Greci o Syriza che hanno ucciso il sogno di una società democratica, dell'Europa unita .
Nel 1971 Nick Kaldor, il noto economista di Cambridge, aveva avvertito che forgiare un'unione monetaria prima di una unione politica era possibile che avrebbe portato non solo al fallimento dell'unione monetaria , ma anche alla decostruzione del progetto politico europeo.
Più tardi, nel 1999, il sociologo tedesco-britannico Ralf Dahrendorf ha anche avvertito che l'unione economica e monetaria avrebbe diviso invece di unire l'Europa.
In tutti questi anni ho sperato che si sbagliassero. Ora, i poteri forti a Bruxelles, di Berlino e di Francoforte hanno cospirato per dimostrare il loro diritto.
La dichiarazione euro-vertice di ieri mattina si legge come un documento impegnandosi come carta della Grecia termini della resa. È stato concepito come una dichiarazione attestante che la Grecia acconsente a diventare un vassallo del euro-gruppo.
La dichiarazione euro-vertice del ieri mattina non ha nulla a che fare con l'economia, né con alcuna preoccupazione per il tipo di programma per le riforme in grado di risollevare la Grecia dal suo fango. E 'puramente e semplicemente una manifestazione della politica di umiliazione in atto. Anche se si detesta il nostro governo, uno deve capire che la lista del Euro-gruppo rappresenta un importante allontanamento dalla decenza e dalla ragione.
La dichiarazione euro-vertice del ieri mattina non ha nulla a che fare con l'economia, né con alcuna preoccupazione per il tipo di programma per le riforme in grado di risollevare la Grecia dal suo fango. E 'puramente e semplicemente una manifestazione della politica di umiliazione in atto. Anche se si detesta il nostro governo, uno deve capire che la lista del Euro-gruppo rappresenta un importante allontanamento dalla decenza e dalla ragione.
La dichiarazione al euro-vertice di ieri mattina ha segnato un annullamento totale della sovranità nazionale, senza mettere al suo posto un sovranazionale, paneuropea, organo sovrano politico.
Gli europei, anche quelli che non frega niente per la Grecia, dovrebbero stare attenti.
Gli europei, anche quelli che non frega niente per la Grecia, dovrebbero stare attenti.
Molte energie vengono spese da parte dei media sulla questione se i termini della resa attraverseranno Parlamento greco, e in particolare sul fatto che i parlamentari come me righeranno dritto e voteranno a favore della normativa in materia. Non credo che questo sia la più interessante delle domande.
La domanda cruciale è: L'economia greca ha qualche possibilità di recupero in questi termini? Questa è la domanda che mi preoccupa durante le sessioni parlamentari che seguiranno nelle prossime ore e giorni. La più grande preoccupazione è che anche una resa completa da parte nostra porterebbe a un aggravarsi della crisi senza fine.
Il recente euro-vertice è infatti a dir poco il culmine di un colpo di stato. Nel 1967 sono stati i carri armati che potenze straniere utilizzati per finire democrazia greca. Nella mia intervista con Philip Adams, in LNL di ABC Radio Nazionale, ho affermato che nel 2015 un altro colpo è stato messo in scena da potenze straniere di utilizzare, al posto dei carri armati, le banche della Grecia.Forse la principale differenza economica è che, mentre nel 1967 la proprietà pubblica della Grecia non è stata presa di mira, nel 2015 i poteri dietro il colpo di Stato ha chiesto la consegna di tutti i rimanenti beni pubblici, in modo che sarebbero stati messi al servizio del nostro impagabile, insostenibile debito
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Dietro il rifiuto della Germania di concedere la riduzione del debito alla Grecia - Op-Ed in The Guardian
Yanis Varoufakis 11-07-2015
Se con queste modeste proposte di ristrutturazione del debito sarà abbassato, come il ministro delle finanze tedesco ha prefigurato, vertice di Domenica UE butterà fuori a calci la Grecia dalla zona euro o terrà per un po', in uno stato di profonda indigenza, fino farla uscire in un futuro. La domanda è: perché il ministro tedesco delle finanze, Wolfgang Schäuble, resiste a un sensibile, delicato, ristrutturazione del debito reciprocamente vantaggiosa? Il seguente articolo è appena pubblicato oggi da The Guardian offre la mia risposta. [Si noti che il titolo del Guardian non è di mia scelta. La mia lettura, come sopra: Dietro il rifiuto della Germania di concedere la riduzione del debito alla Grecia).
Dramma finanziario della Grecia ha dominato i titoli dei giornali per cinque anni per un motivo: l'ostinato rifiuto dei nostri creditori per offrire sollievo debito essenziale. Perché, contro il buon senso, contro il verdetto del FMI e contro le pratiche quotidiane dei banchieri di fronte debitori stressati, fanno resistenza a una ristrutturazione del debito? La risposta non può essere trovata nell'economia perché risiede in profondità nei labirinti della politica europea.
Nel 2010, lo Stato greco è diventato insolvente. Due opzioni coerenti con costante adesione alla zona euro si sono presentati: quella sensibile, che ogni banchiere decente consiglio - ristrutturazione del debito e riformare l'economia; e l'opzione tossica - estendere nuovi prestiti a un'entità bancarotta fingendo che resti solvibile.
L'Europa ufficiale ha scelto la seconda opzione, mettendo il salvataggio delle banche francesi e tedesche esposte al debito pubblico greco sopra la vitalità socio-economica della Grecia. Una ristrutturazione del debito avrebbe comportato perdite per i banchieri nelle loro partecipazioni sul debito greco.
I parlamenti desiderosi di evitare la confessione ai contribuenti che avrebbero dovuto pagare di nuovo per le banche per mezzo di nuovi insostenibili prestiti , i funzionari dell'UE hanno presentato l'insolvenza dello stato greco come un problema di liquidità, e giustificato il "salvataggio" come un caso di "solidarietà" con i greci.
Per inquadrare il trasferimento cinico delle perdite private irreparabili sulle spalle dei contribuenti, come un esercizio di "amore duro", disco di austerità è stato imposto alla Grecia, il cui reddito nazionale, a sua volta - da cui i nuovi e vecchi debiti dovevano essere rimborsati - è diminuito di più di un quarto. Ci vuole l'esperienza di otto brillanti anni matematica per sapere che questo processo non poteva finire bene.
Una volta che la sordida operazione era finita, l'Europa aveva acquisito automaticamente un altro motivo per rifiutare di discutere la ristrutturazione del debito: ora avrebbe colpito le tasche dei cittadini europei! E così dosi crescenti di austerità sono state somministrate mentre il debito è cresciuto più grande, costringendo i creditori a estendere più prestiti in cambio di ancora più austerità.
Nella mia prima settimana come ministro delle finanze sono stato visitato da Jeroen Dijsselbloem, presidente dell'Euro-ruppo (i ministri delle finanze della zona euro), che ha messo una scelta netta per me: accettare "logica" del piano di salvataggio e cancellare ogni domanda di ristrutturazione del debito o il vostro accordo sul prestito sarà "distrutto"- il contraccolpo non detto è che le banche della Grecia riescano a sopportarlo.
Cinque mesi di trattative né seguì in condizioni di asfissia monetaria e di una possibile corsa agli sportelli e gestita dalla Banca centrale europea. La scritta era sul muro: a meno che non fossimo capitolati, presto saremmo di fronte a controlli sui capitali, bancomat quasi-funzionamento, un giorno festivo prolungata e, in ultima analisi, Grexit.
La minaccia di Grexit ha avuto una breve storia di montagne russe. Nel 2010 ha messo il timore di Dio nel cuore e nella mente finanzieri 'come le loro banche erano piene di debito greco. Anche nel 2012, quando il ministro delle Finanze tedesco, Wolfgang Schäuble, ha deciso che i costi di Grexit erano un "investimento" utile come un modo per disciplinare Francia, la prospettiva del crollo ha continuato a spaventare quasi tutti gli altri
Syriza ha vinto le elezioni lo scorso gennaio, e quasi a confermare che la nostra affermazione non avevano nulla a che fare con i salvataggi precedenti della Grecia (e tutto ciò a che fare con principio della separazione dal nord Europa), a larga maggioranza in seno all'Euro-gruppo - sotto la tutela di Schäuble - aveva adottato Grexit sia come risultato preferito o arma di scelta contro il nostro governo.
Greci, a ragione, tremano al pensiero di esclusione dall'unione monetaria. L'uscita dalla moneta comune è niente come recidere un piolo, come ha fatto la Gran Bretagna nel 1992, quando Norman Lamont notoriamente ha cantato sotto la doccia la sterlina mattina uscire dal meccanismo di cambio europeo (ERM). Ahimè, la Grecia non ha una moneta il cui piolo con l'euro può essere tagliato. Ha l'euro - una valuta estera completamente gestita da un creditore ostile alla ristrutturazione del debito insostenibile della nostra nazione.
Per uscire, dovremmo creare una nuova moneta da zero. Nell'Iraq occupato, l'introduzione della nuova carta moneta impegnò per quasi un anno la potenza delle forze armate Usa, tre aziende di stampa e centinaia di camion. In assenza di tale sostegno, Grexit sarebbe l'equivalente di annunciare una grande svalutazione superiore a 18 mesi di anticipo: una ricetta per liquidare tutto il capitale greco di riserva e trasferirlo all'estero con ogni mezzo disponibile.
Con Grexit, la Bce induce, rafforza la corsa agli sportelli. I nostri tentativi di mettere la ristrutturazione del debito di nuovo sul tavolo dei negoziati è caduto nel vuoto. Di volta in volta ci hanno detto che si trattava di una questione di un futuro non specificato che avrebbe seguito il " completamento del programma" - uno stupendo Comma 22 dal momento che il "programma" non avrebbero mai potuto avere successo senza una ristrutturazione del debito.
Questo fine settimana si giunge al culmine dei colloqui con Euclide Tsakalotos, il mio successore, che si sforza, ancora una volta, di mettere il cavallo davanti al carro - per convincere un Euro-gruppo ostile che la ristrutturazione del debito è un prerequisito di successo per riformare la Grecia, non un premio ex-post per questo. Perché è così difficile da ottenere attraverso? Vedo tre ragioni.
L'Europa non sapeva come rispondere alla crisi finanziaria. Dovrebbe prepararsi per espulsione (Grexit) o una federazione?
Uno è che l'inerzia istituzionale è difficile da battere. Un secondo, che il debito insostenibile dà ai creditori un immenso potere sui debitori - e il potere, come sappiamo, corrompe anche l'anima più bella. Ma è il terzo che mi sembra più pertinente e, anzi, più interessante.
L'euro è un ibrido di un regime di tassi di cambio fissi, come l'ERM 1980, o lo standard di 1930 d'oro, e di una moneta di stato. Il primo si basa sulla paura dell'espulsione di tenere insieme, mentre il denaro statale comporta meccanismi di eccedenze di riciclaggio tra gli Stati membri (per esempio, un bilancio federale, legami comuni). La zona euro cade fra questi sgabelli - è più che un regime di tassi di cambio e meno di uno stato.
E qui sta il problema. Dopo la crisi del 2008/9, l'Europa non sapeva come rispondere. Dovrebbe preparare il terreno per l'espulsione di almeno un membro (cioè, Grexit) per rafforzare la disciplina? O passare a una federazione? Finora non ha fatto nessuno dei due, la sua angoscia esistenziale cresce per sempre. Schäuble è convinto che allo stato attuale, ha bisogno di un Grexit per pulire l'aria, in un modo o nell'altro. Improvvisamente, un permanente insostenibile debito pubblico greco, senza la quale il rischio di Grexit sarebbe svanito, ha acquisito un nuovo utilità per Schauble.
Cosa voglio dire con questo? Sulla base di mesi di negoziati, la mia convinzione è che il ministro delle finanze tedesco vuole che la Grecia sia buttata fuori dalla moneta unica per mettere il timore di Dio ai francesi e farli accettare il suo modello di una zona euro disciplinata.
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La Grecia ha bisogno del taglio debito, ma non lo possiamo fare
* Schaeuble ammette debiti greci ingestibili* Il ministro delle finanze dice d'accordo con il FMI che 'il taglio' è necessario
* Schaeuble dice che non può accettare un tale passo (Aggiunge dettagli, sfondo)
By John O'Donnell and Balazs Koranyi
Ministro delle finanze tedesco ha ammesso per la prima volta il Giovedi che che la cancellazione di un debito attivo di alcuni dei finanziamenti europei alla Grecia potrebbe essere necessario per mantenere il debito del paese a un livello gestibile, ma allo stesso tempo ha escluso una tale passo.
Presentando un paradosso che è impostato per impantanarsi scon gli forzi di ultima spiaggia per salvare la Grecia, Wolfgang Schaeuble ha detto che le norme europee significano che la concezione di alcuni prestiti alla Grecia non era fattibile, tuttavia auspicabile potrebbe essere per le finanze di Atene '.
I commenti di Schaeuble sembravano suggerire che non crede ai problemi finanziari della Grecia i quali possono essere risolti all'interno della zona euro e potrebbero pesare sui negoziati che entrano in una fase cruciale.
"La sostenibilità del debito non è possibile senza un taglio e credo che il FMI è corretto nel dire che" Wolfgang Schaeuble ha detto in una conferenza a Francoforte, prima di aggiungere: ". Non ci può essere un taglio del debito in quanto violerebbe il sistema dell'Unione europea"
Governo di sinistra della Grecia guidato dal primo ministro Alexis Tsipras ha posto la riduzione del debito al centro dei negoziati con la zona euro di ulteriori finanziamenti in cambio di riforme.
ma affronta una dura resistenza, non solo dalla Germania ma anche di altri paesi che sono bloccati per la medicina di 'austerità' o dei tagli alle spese per guarire le loro finanze pubbliche.
Parlando ad una conferenza tenuta alla Bundesbank, il cui presidente in precedenza aveva detto che le casse della Grecia sono vuote i creditori non dovrebbero concedere alcun supporto aggiuntivo dalla banca centrale, Schaeuble ha espresso un messaggio analogamente duro.
Egli ha detto che che la ristrutturazione del debito era un'altra possibilità ", se non si può fare un taglio del debito", ma il fine a farlo è stato limitato dopo una precedente grande ristrutturazione del gigantesco debito.
"Penso che il margine di manovra che abbiamo ... è molto bassa", ha detto, aggiungendo che era 'scettico' ma molto potrebbe essere fatto.
Euro ministri delle finanze della zona si riuniscono a Bruxelles il Sabato, nel tentativo di raggiungere un accordo con Atene.
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Dieci domende/risposte sull'eurozona - Q&A with Jorge N. Rodrigues
by yanis 9-12-2014 1. Vedremmo uscire la Grecia dell'euro nel corso dell'anno, o è un compromesso ancora possibile nel quadro dell'euro?
Un compromesso praticabile è certamente possibile e non è necessario per la Grecia uscire l'euro. Solo la Grecia ha bisogno di un governo che è realmente impegnata a negoziare e disegnare linee nella sabbia esigenti quindi modifiche sensibili alla logica di un accordo tra la Grecia, Berlino, Bruxelles e Francoforte.
2. euroZona cadrà in stag-deflazione? Germania accetterà un cambiamento di rotta delle politiche '?
L'area dell'euro è già stagnante, e sta facendo abbastanza male. Ma questo non è sufficiente a far cambiare posizione alla Germania. Solo un raddoppio della disoccupazione tedesca gli farà cambiare idea o probabilmente, una (o più) governi dalla periferia pronti a votare il veto della posizione tedesca nel Consiglio dell'UE.
3. la BCE darà un completo QE ?
No. Anche se si inizia a comprare titoli di stato, lo faranno in un modo e in quantità che non aiuta molto.
4. I rendimenti dei titoli sovrani continueranno a scendere attraverso nuovi minimi storici, o ci sarà probabilmente un'inversione?
Le basse rese riflettono una combinazione di aspettative deflazionistiche e l'aspettativa che l'Europa continuerà tranquillamente a "appassire". Se / quando uno di queste aspettative cambieranno, i rendimenti aumenteranno.
5. La Russia entrerà in piena recessione e l'euro andare al di sopra di 80 rubli?
La Russia è in piena recessione. Per quanto riguarda il tasso di 'equilibrio' delle macerie, solo gli sciocchi fanno previsioni.
6. quali Rischi geopolitici possono esserci?
Fanno sempre seguito di una crisi deflazionistica lungo termine. Basta chiedersi: Putin si sarebbe comportato come ha fatto se l'Europa avesse una strategia coerente contro la sua crisi?
7. Sarà prezzo del Brent scende sotto i 60 dollari, o ci sarà probabilmente un'inversione?
Le prospettive macroeconomiche per un po' supportano la previsione di bassi prezzi del petrolio. Ma data la natura politica di molte delle decisioni pertinenti (ad esempio l'Arabia Saudita, che cosa farà? L'Iran sarà riabilitato?), Le previsioni di prezzo sono destinate ad essere imprecise.
8. Ritardare in modo significativo la Fed e la Banca d'Inghilterra la prima mossa dei tassi di interesse?
Non importa molto. Saranno molto cauti, pronti a cadere di nuovo al primo segno di una recessione.
9. Nell'area dell'euro, che paese è l'anello più debole?
Italia - nel senso che si riesce ad avere un avanzo primario molto sano (e un conto corrente sano), ma ancora il suo aumento del debito in rapporto al PIL è insostenibile.
10. Indovina per cigni grigi o neri?
Per definizione, 'cigni' non sono indovini. Se non per dire che l'origine della prossima scossa del eurozona sarà politica (sotto lo sforzo della dinamica deflazionistiche)
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Piano del Dr. Schäuble per l'Europa: Gli europei approvano? - Versione italiana del mio articolo su Die Zeit
by yanys 10-07-2015
La ragione che dopo cinque mesi di negoziati tra la Grecia e l'Europa hanno portato all'impasse è quello che il dottor Schäuble ha determinato.
Con il tempo ho partecipato miei primi incontri a Bruxelles all'inizio di febbraio, una potente maggioranza in seno all'Eurogruppo si era già formata. Che ruotava attorno alla figura del serio ministro delle Finanze tedesco, la sua missione era quella di bloccare qualsiasi edificante accordo sul terreno comune tra il nostro governo appena eletto e il resto della zona euro.
blocco di chiusura ;D
